红4月高调开幕,42CrMo无缝管是否真的值得期待?

  纵观4月行情，42CrMo无缝管需求强度或低于去年同期，且钢材需求中期走弱概率较大。故4月份42CrMo无缝管价格高位震荡逐步走弱概率较大，同时考虑到铁矿石供给收缩预期升温，钢厂利润压缩的确定性较高。

  采暖季限产结束钢厂陆续复产

  今年春节过后，42CrMo无缝管周度产量持续回升，最新数据为349.5万吨，远高于历史同期水平，采暖季限产影响减弱是供给快速回升的主要原因。随着采暖季限产的结束，空气质量的好转，环保限产对供给的抑制作用料进一步减弱。最新数据显示，全国样本钢厂盈利比例为77.8%，月环比上升3.92%；高炉开工率为63.73%，环比上升0.31%。

  高利润提振钢厂生产积极性

  利润变化是影响2019年供应的一个重要因素，目前长流程企业42CrMo无缝管毛利在600元/吨以上。同时，随着废钢价格回落以及前期42CrMo无缝管现货反弹，电炉钢利润已经回升至300元/吨左右的水平。受此影响，电炉钢开工率近几周明显回升，从最新数据来看，全国样本电弧炉企业开工率和产能利用率分别为74.52%和61.85%。

  预计高利润将进一步提振钢厂生产积极性，对42CrMo无缝管价格形成压制。而考虑到电炉钢供给弹性较大，2019年电炉钢成本或成为42CrMo无缝管现货价格的主要运行中枢。